안녕하세요. 오늘은 주식의 ROE에 대해서 알아보도록 하겠습니다.
목차
1. 주식 ROE란 무엇인가?!
2. ROE 계산 공식 및 예시
3. ROE 가 중요한 이유
4. ROE 볼 때 주의사항
1. 주식 ROE란 무엇인가?!
ROE란 Return On Equity의 줄임말이며 자기자본이익률을 얘기합니다.
즉 기업이 가진 자본 대비 순이익 비율을 나타낸 지표입니다.
2. ROE 계산 공식 및 예시
2-1 ROE 계산 공식
ROE 구하는 공식은 순이익 / 자기자본 X 100 = ROE(%)
간단한 예로 1000만원( 내돈 100만원 / 빚 900만원 )의 자금을 가지고 사업을 시작한다고 할 때 일 년간 열심히 하여 수익이 10만 원이 났습니다. 이럴 경우 ROE 수치가 얼마인지 확인해보도록 하겠습니다.
10만원(순이익)/100만원(부채비용을 뺀 자산) X 100 = ROE 10% 가 나옵니다. 결국 100만원 투자로 1년에 수익 10% 이룬 거죠 (빚 이자비용 제외)
2-2 ROE 계산 예시
자 이제 종목으로 한번 계산을 해보도록 하겠습니다. 저는 기아차로 해볼께요.
자신이 원하는 종목을 검색 후 밑으로 내려보시면 저쪽에 ROE수치가 있죠?!
기아차의 경우 작년(2019년) 6.5% 로 나와있네요. 자본 대비 6.5% 수익 뭐... 나쁘진 않아 보입니다. 이제 6.5%가 어떻게 나왔는지 한번 계산을 해봅시다.
자본총계입니다. 이제 당기순이익이 얼마인지 확인해볼게요.
자 이제 계산할 수 있는 숫자들이 모두 나왔습니다. 한번 계산해보도록 하겠습니다.
18,267 / 289,781.4 X 100 = 6.3%.....???? 6.5% 가 나와야 하는데... ㅋ 저번처럼 이것 또한 억 단위로 계산한 거라 맞지 않습니다. 원단위까지 하면 6.5%가 나올 것으로 생각됩니다. ㅠ
3. ROE가 중요한 이유
제가 제일 좋아하는 워렌버핏 아저씨가 하신 말씀이 3년간 ROE 수치가 15% 넘는 기업에 투자하라고 했었죠.
그러나 3년간 ROE를 15% 넘는 게 뭐 어려운가?!라고 생각하실 수 있으시지만 엄청나게 힘들고 대단한 일입니다.
왜냐?!
위에서 설명했듯이 자본 100만 원으로 사업을 시작해 수익이 10만 원 났을 경우 수익을 나눠주지 않고 자산을 늘리기 위해 수익을 자본으로 넣습니다. 그럼 다음 해 자본은 110만 원이 되겠죠?! 또 열심히 일을 하여 수익은 작년과 동일하게 10만 원이 됐다?!
그럼 수익이 전년도와 같을 경우 ROE 수치는 작년과 같을까?!
10만원(순이익)/110만원(부채비용을 뺀 자산) = ROE 9% 작년 대비 1% 빠진 9%가 되어버리죠.
그러므로 3년 연속 15%를 유지 및 상승시키는 건 엄청나게 어려운 것입니다.
또한 ROE의 경우 일단 은행 수익률인 2% 보단 높아야 합니다.(무조건) 기업이 열심히 일을 하는데 은행 수익률보다 낮다면.... 절망적이겠죠.
결론적으로 ROE는 높을수록 좋습니다.
4. ROE 볼 때 주의사항
그럼 ROE만 높은 주식을 사면 걱정이 없네?!라고 또 생각하실 수도 있습니다.
그런 분들을 위해 주의할 점을 설명드리도록 하겠습니다.
ROE수치를 보실 때 부채비율 또한 꼭 확인 해야합니다.
위에 예를 들었다시피 자본은 100만원이 들었고 900만원 부채와 함께 10만원의 수익을 낸 것입니다.
자본 100만원을 레버리지 9배를 사용하여 수익 10만원을 낸 것으로 결국은 수익률은 1%로 나옵니다. 1000만 원으로 10만 원 수익을 냈으니 솔직히 말씀드리면 900만 원 빌린 이자비용이 더나 오지 않을까 싶네요.
그러하여 결국은 ROE 수치를 보실 때 꼭 부채비율을 확인하시어 빚이 너무 많으면 위험한 회사이니 피하시는 게 좋을 것으로 생각됩니다.
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